ETF에서 우선주보다 보통주 위주로 편입하는 이유

최근 저 PBR 관련주 강세로 인해 국내증시의 변동성이 커지고 있다.

 

이러한 상황에 더하여 올해 6~7월 사이에 미국 기준금리가 인하할 것이라는 기대감이 맞물리면 저 PBR 관련주 중, 특히 높은 배당률과 배당성장률을 갖고 있는 기업에 자금이 몰리지 않을까 하는 생각으로 관련 정보들을 찾아보고 있었다.

 

그러던 와중 높은 배당률을 갖고 있는 우선주와 보통주의 괴리율에 주목하게 되었고, 근 몇 년간 국내 ETF 시장이 커지면서 보통주 위주로 자금 유입이 되었고 괴리율이 벌어지게 되었다는 사실을 알게 되었다.

 

순간, 어떠한 이유로 ETF에서 비교적 배당률이 높은 우선주보다 보통주 위주로 편입하는지 궁금증이 생기게 되었고, 이에 관련된 정보를 알아보고자 한다.

 

 

1. 높은 성장 가능성

과거 수익률: 과거 데이터를 보면, 국내 증시는 우선주 시장보다 보통주 시장에서 더 높은 수익률을 제공하는 경향을 보였다.

 

미래 성장: 근래 들어 국내 기업들은 세계적인 경쟁력을 갖추고 있으며, 지속적인 성장 가능성이 높다는 평가를 받는다. 투자자들은 이러한 성장 가능성을 바탕으로 보통주 투자를 통해 높은 자본 이득을 기대한다. 반면, 우선주는 높은 배당률을 제공하지만, 기업 성장에 따른 추가적인 수익 기회가 제한적이다.

 

2. 유동성 및 거래 편의성

거래량: 국내 ETF 시장에서 거래되는 보통주는 우선주에 비해 거래량이 훨씬 많다. 높은 거래량은 투자자들이 원하는 가격에 쉽게 매매할 수 있다는 장점을 제공한다. 반면, 우선주는 거래량이 적어 유동성이 떨어질 수 있으며, 원하는 가격에 매매하기 어려울 수 있다.

 

정보 접근성: 보통주에 대한 정보는 우선주에 비해 훨씬 많고 쉽게 접근할 수 있다. 투자자들은 기업 재무 정보, 뉴스, 분석 보고서 등을 통해 투자 의사 결정을 내리는 데 도움을 받을 수 있다. 반면, 우선주에 대한 정보는 상대적으로 부족하고 접근성이 떨어질 수 있다.

 

3. 우선주의 특징

변동성: 우선주는 보통주에 비해 변동성이 낮고 안정적인 투자처로 여겨지지만, 높은 수익률을 기대하기 어렵다는 단점도 있다. 한국 투자자들은 일반적으로 높은 수익률을 추구하는 성향이 강하기 때문에 우선주보다는 보통주를 선호하는 경향이 있다.

 

투자 목적: 우선주는 주로 소득 투자 목적으로 활용되는 반면, 보통주는 성장 투자 목적으로 활용되는 경우가 많다. 한국 투자자들은 장기적인 관점에서 자산 증식을 목표로 투자하는 경우가 많기 때문에 성장 가능성이 높은 보통주를 선호하는 경향이 있다.

 

4. 결론

ETF에서 우선주보다 보통주 편입이 선호되는 여러 이유가 존재하지만, ETF 운용에서 가장 중요한 것 중에 하나는 실제투자대상과 ETF의 가격 괴리율을 최소화하는 것이기 때문에 거래량이 많고 유동성이 높은 보통주 위주로 ETF에 편입하는 것으로 보인다.

 

ETF 투자 시, 투자자들은 ETF가 추종하는 지수와 괴리율이 벌어지지 않고 잘 운용을 하고 있는지 주목해야 한다.

 

 

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